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公募年报披露完毕 基金经理聚焦产业升级

作者:admin 发布时间:2022-04-15
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  来源:经济参考报

  日前,基金2021年年报正式披露完毕。与季报相比,基金年报涉及持仓排名10位之后的“隐形重仓股”,以及持仓换手率、持有人结构等信息,与此同时,基金经理对于产品的运作分析和市场展望也随之浮出水面。不少基金经理表示,看好我国中长期产业升级和科技创新,部分优质成长股估值已经处于历史底部。

  基金股票仓位保持稳健

  整体来看,截至去年末,公募基金持股仓位变动不大。Wind数据显示,截至2021年年末,基金持有股票资产总市值为7.03万亿元,占资产总值比为25.64%,其中A股资产总市值6.44万亿元。与去年三季度相比,基金持有股票资产占比和A股资产占比基本持平。

  A股市场中,合计有4757只个股获得公募基金持仓,重仓个股2200余只。其中,持有数量最多的基金重仓股分别为贵州茅台宁德时代东方财富,持有其的基金数量均超过千只;持股总市值最多的重仓股则分别为贵州茅台、宁德时代、五粮液

  值得注意的是,基金经理“隐形重仓股”也随着基金年报披露而浮现。其中,管理规模超过千亿元的易方达基金经理张坤管理的基金有20只隐形重仓股,百润股份国投电力分众传媒宇通客车、东方财富、顺鑫农业等6只个股期间持股市值均在10亿元以上。以其产品易方达蓝筹精选为例,排名第11至第20名的隐形重仓股中,“新面孔”包括“盲盒第一股”泡泡玛特、分众传媒、东方财富、蒙牛乳业、时代电气宏华数科等。其中,泡泡玛特、分众传媒、东方财富均为新晋上榜。美团、爱尔眼科天坛生物通策医疗均遭到大幅减持。

  另一位“千亿级”基金经理,中欧基金经理葛兰旗下产品共有三只,隐藏在这三只基金持有的第11名至20名股票共有21只,在去年四季度,葛兰持有智飞生物昭衍新药等2只个股,累计持股市值均在20亿元以上;持有美迪西欧普康视长春高新恒瑞医药普利制药我武生物药石科技同仁堂等8只个股,累计持股市值均逾10亿元。

  广发基金经理刘格菘旗下广发小盘成长年报则显示,该基金第11到第20位的隐形重仓股包括易华录正泰电器普利特等公司。刘格菘在年报中表示,他对于“全球比较优势制造业”方向资产的成长持续性、盈利增速预期依然乐观,原因是已经建立了全球比较优势的制造业龙头公司,其企业家领导力、产业聚集下的先进制造能力等因素打造的“护城河”还在不断变宽,未来在光伏、动力电池、储能、面板、化工新材料、汽车及汽车零部件、高端装备等方向可能会出现更多的世界级公司。

  兴全基金经理谢治宇“代表作”兴全合润年报显示,该基金第11位到第20位的隐形重仓股包括鹏鼎控股韵达股份中兴通讯等公司。他表示,产品在个股选择上广泛布局了半导体、新能源、互联网、化工、家电等各行业具备核心竞争力的公司,平衡好公司短期估值与长期价值,不断寻找具有良好投资性价比的优秀公司。

  基金经理乐观看待后市

  值得注意的是,密集披露的基金年报中,同样折射出基金经理对于后市研判观点。不少基金经理认为,短期来看市场或将继续趋于分化,不过不少优质成长股估值已经处于历史底部。中长期来看,重点关注产业升级和科技创新领域。

  刘格菘认为,风格分化的局面在2022年可能会延续。可持续增长的商业模式下,在资产业绩增速持续超预期的阶段,市场更愿意给予此类资产更高的估值水平,反之亦然。在当前宏观经济新旧动能的转换时期,不同资产处于不同的景气阶段,因此资产的分化表现是大概率事件。

  睿远成长价值混合型证券投资基金基金经理傅鹏博也表示,近年来,证券市场表现多为结构性行情,如2019年“核心资产”估值修复和拔高;2020年,医药和消费个股的极致行情;2021年,新能源和受益于新能源产业高速发展的原材料板块受到青睐。2022年,年初以来在基建、地产复苏的预期下,金融和资源品板块涨幅居前,或预示着结构性行情仍将延续。

  葛兰则在年报中表示,基本面方面,依然中长线看好我国本轮产业升级和科技创新周期,相应各个领域产业中长期将发生深刻变化,亚洲城欢迎您。市场方面,短期的风格变化难以避免和预测,但经过一年多较大幅度的调整,不少优质成长股估值已经处于历史底部,中长期空间更高。

  “对于2022年的市场观点可以总结成两句话,碳中和、稳消费,聚焦核心资产。”银华基金经理李晓星表示,龙头公司在过去一年的领先优势并没有减小,在很多行业反而是加大的,不少公司的估值在行业内变得相对便宜。对于科技行业,他认为,从能源结构转变的角度来看新能源,其产业趋势并未结束。随着风光渗透率提升以及电力消费效率提升,新型电力网络的建设方兴未艾。在消费领域,他表示,从收入端和利润端来看,预计消费品公司业绩将回归正常经营状态,同时也出现了估值切换的空间。2022年多项负面因素都会弱化,整体消费的投资会比2021年更加乐观。